作為上市公司治理重要一環(huán)的薪酬制度，在反映公司成本核算真實(shí)性的同時(shí)，還將規(guī)范企業(yè)上市后的薪酬變動(dòng)。據(jù)記者了解，這一重要內(nèi)容已經(jīng)在部分?jǐn)M上市公司的落實(shí)反饋意見(jiàn)中有所體現(xiàn)，盡管目前尚未全面鋪開(kāi)，但監(jiān)管層透露，未來(lái)有望在招股書(shū)中作出公開(kāi)披露。

在日前召開(kāi)的2012保代培訓(xùn)第二期中，管理層相關(guān)人士指出，未來(lái)招股書(shū)將專門(mén)披露薪酬制度，披露內(nèi)容至少包括：薪酬委員會(huì)是否制定了相應(yīng)的制度、員工薪酬是否與公司的業(yè)績(jī)提升存在關(guān)聯(lián)度、薪酬水平在當(dāng)?shù)赜袩o(wú)競(jìng)爭(zhēng)力等。

對(duì)此，多名保代人士表示，監(jiān)管層對(duì)擬上市公司的薪酬制度和薪酬規(guī)劃的重視度越來(lái)越高，雖然目前尚未在招股書(shū)申報(bào)稿中正式出現(xiàn)，但部分公司的落實(shí)反饋意見(jiàn)中已經(jīng)有所體現(xiàn)。預(yù)計(jì)未來(lái)有可能在公司治理或者財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息與管理層分析部分進(jìn)行披露。

通常而言，擬上市公司多為行業(yè)龍頭或當(dāng)?shù)貎?yōu)質(zhì)企業(yè)，與此相對(duì)應(yīng)的職工薪酬也應(yīng)具備競(jìng)爭(zhēng)力，這有利于公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)穩(wěn)定發(fā)展。因此，反常薪酬非常值得關(guān)注。

東海證券某保代認(rèn)為，比如有公司職工以一線生產(chǎn)工人為主，薪酬自然低于當(dāng)?shù)仄骄杖耄膊慌懦l(fā)行人在上市前故意壓低薪酬做高利潤(rùn)。

東方花旗某執(zhí)行總經(jīng)理也表示，薪酬制度是公司管理制度中的核心，也是投資者了解公司競(jìng)爭(zhēng)力與風(fēng)險(xiǎn)的重要信息，將其作為披露內(nèi)容非常必要。每個(gè)公司都 會(huì)披露員工總數(shù)、支付給職工的薪酬總數(shù)、高管薪酬和股權(quán)支付成本。如果能將薪酬制度充分公開(kāi)，便為企業(yè)的成本核算是否真實(shí)增加又一檢驗(yàn)路徑。如果有漏洞的 話，便可從勾稽關(guān)系中反映出來(lái)。

事實(shí)上，今年上半年被中止審查的莎普愛(ài)思就曾被人舉報(bào)其銷(xiāo)售費(fèi)用中的職工薪酬不實(shí)，其掛靠銷(xiāo)售人員社保沒(méi)有依法繳納。

此外，有滬上投行董事總經(jīng)理指出，并非所有擬上市公司都在董事會(huì)、股東大會(huì)上討論通過(guò)薪酬議案，部分公司的薪酬計(jì)劃包括高管、董事的薪酬較為隨意。 而上市后一些企業(yè)在業(yè)績(jī)下滑的同時(shí)卻大幅為高管漲薪也引發(fā)市場(chǎng)的諸多質(zhì)疑。如果能在上市源頭的招股書(shū)上嚴(yán)格陳述薪酬政策，厘清薪酬與財(cái)務(wù)之間的關(guān)系等，還 可以幫助投資者對(duì)公司上市后的內(nèi)控規(guī)范性、盈利能力做出更客觀全面地分析和判斷。